Warren Buffett om inflation och olika tillgångsslag

Buffett har skrivit om inflation förr, men i ett utdrag ur Berkshire Hathaways kommande årsredovisning gör han det ännu klarare och mer koncist. Se här.

Volatilitet som “risk” är ingenting att bry sig om, som jag påpekade för några månader sedan i kommentarerna hos Corncopia. Hur börsen har gått sedan dess bevisar att Cornucopia vid tillfället hade fel, men det bevisar knappast att jag hade rätt. Det kan endast logik göra, inte variationer i det nominella värdet av ett aktieindex över korta tidsperioder. Men Buffett säger förstås det hela mycket klarare än jag förmår göra:

From our definition there flows an important corollary: The riskiness of an investment is not measured by beta (a Wall Street term encompassing volatility and often used in measuring risk) but rather by the probability — the reasoned probability — of that investment causing its owner a loss of purchasing power over his contemplated holding period. Assets can fluctuate greatly in price and not be risky as long as they are reasonably certain to deliver increased purchasing power over their holding period. And as we will see, a nonfluctuating asset can be laden with risk.

Med andra ord: sedan i oktober har aktier som grupp blivit relativt sett mer riskfyllda kontra likvida medel (även om jag liksom Buffett inte tycker att vågskålen har tippat över, bland annat på grund av risken med inflation). Det innebär inte att det är något man bör agera på, men det tål att beaktas att börshumöret är godare än det var för några månader sedan .


4 thoughts on “Warren Buffett om inflation och olika tillgångsslag

  1. Väl rutet. Alltid fint att se någon argumentera emot cornucopia också, det gillar jag.

  2. Uff, Cornus syn på aktieinvesteringar är såklart svårt för oss värdeinvesterare att sympatisera med.

    Helt klart har riskerna för ihållande prisnedgångar ökat, men det finns i mina ögon många kvalitetsbolag med högst rimliga värderingar därute, fortfarande.

  3. En viktig regel som jag har lärt mig med tiden:

    “Försök aldrig argumentera med traders och TA-anhägare som tror att de kan förutse maknadsrörelser eller att deras M500 medelvärde-system fungerar och samtidigt definerar trender”

    Sen tycker jag att det är synd när långsiktiga investerare använder sig av “tradingsregler och TA”.

    Å andra sidan behöver man inte gå lång för att se att till och med vi värdeinvesterar har olika uppfattningar om vilken värderinvesteringsmetod är den bästa :).. Warren (utmärkta bolag – långsiktighet) eller Graham (tillgångar – cigarbutts) ?

    mvh
    4020

  4. Det är tur att det finns olika åsikter och syn på saker och ting. Tänk hur grå-trist världen annars skulle vara. :) Kul att antalet inlägg ökat på sista tiden. Intressant läsning!

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>