5 läsvärda böcker

Marknaden är inte så intressant för tillfället och jag tycker mig ha förhållandevis lite att säga och att göra vad det gäller aktier just nu. Däremot har jag läst ganska mycket böcker på sistone och några av dem kan säkert vara av värde för er läsare, så här kommer kortrecensioner av fem böcker som jag har läst i år.

Investing Between the Lines av Laura Rittenhouse

En bok som vissa läsare kanske känner igen efter att Buffett rekommenderade den i årets aktieägarbrev. Den är inte lika bra som Outsiders, men i min mening också väl värd att läsa. Kortfattat handlar den om vad man kan utläsa ur ett företags rapportering och i synnerhet vad som skrivs i rena ord av ledning och styrelse.

Tyvärr är boken ganska säljig – den handlar mycket om vilken fantastisk produkt som författarens företag tillhandahåller, och det gör att balansen blir sisådär emellanåt. Men den har en hel del vettiga saker att säga om hur man ska tolka vad som skriva i de finansiella rapporterna. Eller kanske framförallt vad som inte sägs där. En frånvaro av diskussion kring risker, misstag som gjorts av ledningen eller omnämnande av kunder och medarbetare talar till exempel ett väldigt tydligt språk.

3 Cherry Cokes av 5

The Shipping Man av Matthew McCleery

En roman om en hedgefondförvaltare som av en slump ger sig in i rederibranschen. Förvänta er inte starka personporträtt eller någon hög litterär kvalitet. Men väl några skratt, några insikter om hur irrationella finansiella beslut kan vara samt en lektion i hur både hedgefondbranschen och redarbranschen fungerar – både ekonomiskt, strukturellt och på det personliga planet.

En bok som man lätt tar sig igenom på en dag eller två men som samtidigt lär en om finansiering av rederier och en massa annat smått och gott är inte så dumt. Har rekommenderats av Charlie Munger och Mohnish Pabrai.

3 Cherry Cokes av 5

The Cable Cowboy av Mark Robichaux

Det här är min absoluta favorit av alla böcker som jag läst hittills i år. En biografi om John Malone, the cable cowboy, som samtidigt ger en enormt bra inblick i framväxandet av kabel-tv-branschen i USA samt olika förändringar i den fram till strax efter millennieskiftet.

John Malone är ett finansiellt geni som aktivt och medvetet sökte sig till kabelbranschen på grund av dess attraktiva ekonomiska karakteristika. Han hjälpte till att konsolidera en splittrad marknad och kunde med stordriftsfördelar, fokus på kostnadssidan och smart användande av hävstång få ut maximalt värde av de förutsägbara kassaflöden som kabeltillgångarna gav. Med hjälp av hög skuldsättning och nedskrivningar kunde han minimera skatteläckaget samt opportunistiskt plocka upp företagets egna aktier över marknaden billigt eftersom många var tveksamma till att äga aktier i ett företag som inte visade vinst på sista raden. Han var en av få som förstod att ett företags verkliga värde ligger i kassaflödet och inte i rapporterade vinster.

Senare kom Malone att bli än mer känd för konstanta avknoppingar (den första sådana manövern redogörs väl för i Greenblatts You Can Be A Stock Market Genius) och förvärv som har hjälpt honom att bli stenrik samt, sägs det, USA:s största privata markägare. Alla seriösa investerare bör läsa allt de kan komma över om John Malone. Han kan vara den näst mest briljanta kapitalallokeraren i världen det senaste seklet.

Som en introduktion kan den här videon vara värd att se:

5 Cherry Cokes av 5

Mastery av Robert Greene

En bok om ”geniers” arbetsprocess. Vad som ser ut som magi för oss andra är i själva verket, åtminstone till mycket stor del, ett resultat av åratal av hårt slit och framförallt ”deliberate practice”. Här får vi veta mer om hur bland annat Charles Darwin, Henry Ford, Mozart och Leonardo da Vinci verkligen arbetade och det är både något som gör en ödmjuk och inspirerad.

Om man tänker på hur mycket tid man slänger bort på att både göra arbete hafsigt samt slösa bort dagarna på allehanda mer eller mindre meningslösa bisysslor så blir man nästan mörkrädd. Med mer fokus och bättre kontroll på vad som genererar verkligt värde i arbetsprocessen bör man kunna bli oerhört mycket bättre inom sitt valda område och det vore ganska synd att inte försöka leva upp till sin potential, även om man aldrig kommer att komma i närheten av den typen av fokus som de absoluta mästarna har.

Den här boken inspirerar och berättar målande anekdoter om några av de mest beundransvärda personerna som funnits. Har man en karriär i någon form är den väl värd att läsa.

4 Cherry Cokes av 5

Conspiracy of Fools av Kurt Eichenwald

En journalist som följde enronskandalen på nära håll och senare skrev den här boken om det hela. Ibland blir man konfunderad av detaljnivån och undrar om det bara är ett rigoröst researcharbete bakom historien, men på det stora hela är det en gripande finansthriller som nästan hade varit lika bra om den var helt uppdiktad.

Författarens åsikter om vem som är den stora boven verkar vara lite annorlunda gentemot hur rättsväsendet har bedömt det, men jag är inte tillräckligt insatt för att dra några speciella slutsatser av det. Hur som helst en bok om händelser som alla investerare bör vara intresserade och om ett företag som bör utgöra en blueprint över hur man absolut inte ska bedriva affärer eller utforma incitament för medarbetarna.

3 Cherry Cokes av 5.


3 thoughts on “5 läsvärda böcker

  1. Grymt!!

    John Malone kände jag inte alls till, trevligt.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>