Vikten av att kunna göra rätt förutsägelser

Jag har under de senaste tio åren varit väldigt intresserad av ekonomi. Under dessa år har jag läst en otrolig mängd böcker, och försökt att på något sätt få förståelse för vad sund investeringsstrategi är. Det jag upplevde som trivialt, som naiv och understimulerad tonåring, har jag på senare tid insett är fyllt av betydligt mer nyanser än vad jag någonsin kunnat ana, och därför har min investeringsstrategi, lyckligtvis, över tiden utvecklats till något som idag förhoppningsvis faktiskt är något som kan slå index.

Det finns ett par lärdomar jag har tagit med mig, men en av de viktigaste lärdomarna jag har fått med mig är denna:

Ifall du inte kan göra en underbyggd och bra förutsägelse för hur ett företags inneboende intjäningsförmåga kommer att utvecklas över tiden, är det bäst att helt enkelt låta bli att försöka investera i företaget.

Det jag menar med detta, är att det för mig egen del enbart finns en liten del av de företag som är noterade, för vilka jag faktiskt kan ha en tillräckligt bra förståelse för. En sådan förståelse är en grundförutsättning för att jag sedan ska kunna göra en relevant analys om vad företaget är om fem år, och det är i sig en grundförutsättning för att jag ska kunna investera intelligent baserat på vad företagets inneboende och realistiska intjäningsförmåga kommer att vara.

Jag kan inte göra sådana förutsägelser med Boliden, SE-Banken, Trelleborg eller Transatlantic. Jag kan däremot göra sådana förutsägelser, med vad jag bedömer vara god träffsäkerhet, på Avanza, Swedish Match och Handelsbanken. För att veta att jag inte överbetalar för något, är det av största vikt att man rör sig i den genren av företag man faktiskt förstår, och det är i sig väldigt viktigt att inse att värdeinvestering inte är något man kan ägna bara en timme i veckan på. Värdeinvestering tar tid, och jag rekomenderar det endast för de som verkligen brinner för det.

Med vänliga hälsningar

David

Sveriges män väldigt spekulativa?

Hej, jag är fortfarande ganska sjuk så jag och Hugo har inte kunnat sätta oss med en analys än men vi hoppas att vi ska hinna göra analysen av Alfa Laval nästa vecka efter att jag tillfrisknat och Hugo blivit klar med sina två tentor.

Män vs Kvinnor

Hur som helst hittade jag en gammal artikel om aktiesparandet i Sverige på bloggen 40procent20år. Det är skrämmande för mig att se männens fem favoritinnehav då detta är bolag som jag inte gillar alls. De aktier som utgör männens fem favorit innehav är Switchcore, SAS, Morphic, Mobyson och Pricer. De flesta av dessa har inte ens gjort vinst senare åren och både Pricer och SAS som har gjort det är väldigt instabila. Priserna dessa aktier handlas till är bedrövliga och spekulationsfaktorn är väldigt stor.

Kvinnornas fem favoritaktier ser betydligt bättre ut i form av Cardo, Billerud, SEB, SHB, H&M. Även om jag inte är jättepositivt inställd till alla dessa så ser det fortfarande ut som julafton i jämförelse med männens aktier. Hennes & Mauritz och Svenska Handelsbanken är riktigt fina bolag, de andra har jag inte jättebra koll på men det är i alla fall mindre spekulativa än männens favoritaktier.

Jag kan även tänka mig att kvinnorna är mindre insatta och sitter på sina aktier en längre tid vilket inte är något som skadar med t.ex. Hennes & Mauritz som de förmodligen har en bra förståelse för och är ett utomordentligt företag. Männens favoritinnehav ger mig en föreställning om att det byts fram och tillbaka mellan Dagens Industris nya tips för dagen.

Man borde dvs köpa en billig indexfond eller låta kvinnan i hushållet styra sparandet om man inte är insatt! Det är säkert bättre avkastning på trisslotter än männens favoritaktier i längden, fast man ska inte underskatta människans natur var det gäller spekulation…

Tillbaka i Lund

Hej igen! Tyvärr gick bloggen ner ett tag då jag inte finjusterat till alla tekniska aspekter än. Hur som helst är jag tillbaka i Lund nu efter lovet i Stockholm. Under min stockholmsvistelse han jag kolla igenom massor företag efter att leta upp de som jag tycker är finast som får platsa i portföljen.

Eftersom beskattningen på kapitalförsäkringar är lite konstig för tillfället så tog jag tillfället i akt att rensa upp lite då det var två beslut jag tog förra året som jag inte var helt nöjd med vid närmare granskning och efter att ha läst om alla böcker igen.

Hur som helst så har jag fortfarande kvar Alfa Laval, Fenix Outdoor, Odd Molly, Swedish Match, Activision(NASDAQ) och ett mindre bolag med dålig likviditet som jag inte vill avslöja. Jag är lite orolig över alla dessa förvärv som Alfa Laval gör men kollar man på ledningen och tidigare resultat så har de ändå lyckat integrerat dessa bra. Hur som helst är det lite oroväckande.

Jag sitter för tillfället med en stor del av portföljen i likvida medel och letar frenetiskt i vilket företag som kommer ge bäst avkastning på dessa. Jag är sugen på Hennes & Mauritz men är inte riktig säker på att jag får den säkerhetsmarginal jag vill ha till nuvarande pris (Särskilt när de ska byta VD i år). Insplanet är också ett bolag jag har varit lite småintresserad av men det känns inte som jag kan anta att företagets vinster växer och håller sig stabila då de har varit lite instabila de senaste åren. SHB känns fortfarande relativt billigt och ledningen har ju skött sig bra hittills.

Den kommande veckan kommer jag spendera åt att leta vidare och sedan ta en närmare titt på en del utvalda företag.