About Värdeinvesteraren

Skaparen av vardeinvesteraren.nu tillsammans med Hugo. Född 1986 och har varit intresserad av värdeinvesteringar de senaste tre åren.

Serverflytt

Mitt uppe i min flytt och mitt uppsatsskrivande är det tänkt att vi ska byta webhotell. När detta kommer ske exakt kan jag tyvärr inte informera er om. Däremot hoppas jag att kunna genomföra det så snabbt och smärtfritt som möjligt. I vilket fall är ni nu informerade och har en förklaring till att sidan inte går att nå någon dag eller två. Jag har planerat att genomföra detta nu i helgen eller eventuellt nästa vecka, lite beroende på när jag får tid över.

För övrigt kan jag berätta att vi efter flytten inte borde uppleva några driftstörningar över huvud taget då webhotellet står för fina tjänster som backup både vad gäller el och internetuppkoppling!

*Uppdatering* Vardeinvesteraren.nu kommer gå ner för flytt från och med måndag. Jag misstänker att detta kan göra att sidan ligger nere en dag eller två.

Tankar kring omplacering

Nu har börsen äntligen fallit en bit och vissa fina företag börjar se väldigt attraktiva ut till dagens priser. Jag tog en stor position i Hennes & Mauritz för ungefär ett halvår sedan när det mesta såg dyrt ut i brist på andra placeringsalternativ. Att flytta om känns inte jätteroligt eftersom jag gillar HM väldigt mycket men för tillfället ser jag mer värde på andra håll. HM känns dock som ett väldigt bra innehav ifall vi är på väg mot en utdragen lågkonjuktur. Däremot vill jag nog höja upp Fenix Outdoor ännu mer som för tillfället handlas till p/e på 11. Kapitalstrukturen är väldigt konservativ vilket är trevligt i oroliga tider. Dessutom är avkastningen på investerat kapital, marginalerna och tillväxten på väldigt fina nivåer för ett så billigt företag. Fenix Outdoor är för tillfället mitt näst största innehav och utgör 20% av min portfölj. Att allokera om lite av mitt HM innehav till ytterligare Fenix Outdoor aktier känns inte orimligt för tillfället.

Med de senaste dagarnas fall börjar dock företag jag tidigare varit intresserad utav att se attraktiva ut. Jag har alltid gillat Atlas Copco men har aldrig ansett att tillfället att komma in till ett pris som ger en tillräckligt bra margin of safety. I dagsläget känner jag dock att läget kan vara annorlunda. För tillfället är jag inte tillräckligt insatt i företaget för att göra några uttalanden men dagens pris motiverar i alla fall en ordentligare analys. Förhoppningsvis kan jag ta en ordentligare titt på dem efter min tenta på fredag. Jag har aldrig belånat mina innehav och kommer förmodligen inte att göra det. Däremot måste jag erkänna att jag börjar få ett litet sug att belåna min lägenhet och tanka på mer aktier. Jag håller er uppdaterade om jag flyttar om något i min portfölj och ska försöka skriva någon mer ingående post om de företag jag väljer att titta närmare på.

Påfyllning av ZhongDe

Eftersom jag i dagens läge har haft svårt att finna fina bolag i Sverige till rimliga priser så har jag undersökt min portfölj och de olika marknaderna lite närmare de senaste veckorna. Mina innehav i HM och Fenix Outdoor utgör tillsammans lite över 50% av min portfölj för tillfället. Jag känner att dessa två innehav är de jag är bekvämast med, både vad det gäller insyn och dagens värdering. Dock ser jag varken HM eller Fenix Outdoor som några superkap till dagens priser men i perspektiv till vad andra företag värderas till så är jag mycket nöjd med dessa. Mycket har ju hänt de senaste två åren och det är inte samma julafton nu som det var för två år så att säga.

Ett annat innehav som tidigare utgjorde en större del av min portfölj är Zhongde Waste Tech som jag skrivit om en del, bland annat i en kort analys. Jag har tidigare nämnt att jag inte kommer öka denna position på grund av att den utgjorde en såpass stor del av mitt totalbelopp men nu när både euron och marknadsvärderingen tappat rejält så kunde jag helt enkelt inte motstå.

För att kort beskriva ZhongDe så är det ett tyskt/kinesiskt företag som är verkande på den kinesiska marknaden och säljer skräpstationer. För två år sedan sålde de mest små skräpstationer till bland annat industrier och sjukhus för behandling av dess restprodukter. Inom detta segment låg både marginaler och avkastning på investerat kapital på riktigt fina nivåer. Under krisen 2008 så avtog dock efterfrågan ordentligt på dessa små skräpstationer, vilket gjorde att ZhongDe gick över till att bygga större skräpstationsprojekt som dessutom har möjligheten att utvinna energi ur förbränningsprocessen. Dessa projekt har absolut inte lyckats nå samma marginaler eller avkastning på investerat kapital men det har däremot hållit ZhongDe flytande.

Hur som helst värderas nu aktien till 7,6euro på Xetra vilket är ett tapp på cirka 35% sedan jag sist köpte och i dagens läge motsvarar den totala marknadsvärderingen ungefär företagets kassa på 98m euro. Utöver detta finns cirka 30m euro netto i andra tillgångar och bolaget har inga långsiktiga skulder. Resultaten ZhongDe har presterat de senaste två åren har varit runt nollstrecket så det är inget att hurra över men vaknar deras vanliga marknad för små skräpstationer till liv igen så ser jag en stark potentiell uppsida. Förhoppningsvis är det tecken på det vi får se den 29e april när årsredovisningen släpps!

Värdeinvesteraren 1 år!

Jag har inte skrivit på ett bra tag som ni förmodligen märkt. Min tid har helt enkelt berövats av annat än investering. Hur som helst tänkte jag berätta att Vardeinvesteraren.nu nu har fyllt ett år. Jag hoppas ni har uppskattat sidan och allt som jag, Hugo, David och Gilmour har skrivit.

Eftersom året 2010 nu är slut så tänkte jag sammanfatta mitt år eftersom jag varit dålig på att uppdatera sidan om min portfölj. Avkastningsmässigt har mitt år inte varit något kanonår. Allt som allt slutade jag ca 4% bakom mitt jämförelseindex. Detta är ju inget jag är nöjd men jag ska ändå inte klaga eftersom inget av mina innahav har råkat ut för någon riktigt negativ överraskning.

Jag har gjort ganska få transaktioner under året. I början av året så köpte jag Alfa Laval till en genomsnittskurs på 101,73kr. Jag köpte även en stor position Zhongde Waste Technology(Xetra:ZEF) i förhållande till mitt totala depåvärde för 11,7euro. Under maj månad fyllde jag även på min position i Fenix Outdoor så mitt totala innehav fick genomsnittskursen 130kr. Vid detta tillfälle köpte jag även en position i HM till en genomsnittskurs på 210kr (420kr innan split).

Innan årsskiftet sålde jag av ca 10% av min kapitalförsäkringsdepå för uttag/omplacering. Försäljningen bestod av hela min position i Life Partners Holding Inc (NASDAQ:LPHI) samt 65% av min Alfa Laval position.

Nu till utvecklingen av mina innehav. Zhongde Waste Tech har inte hittat tillbaka till de volymer på små skräpstationer som de hade innan finanskrisen vilket är synd då detta har visat sig vara den mest lönsamma verksamheten. Vinsterna från de stora skräpstationer som Zhongde har byggt under året har inte börjat rinna in ännu. Förhoppningsvis visar sig dessa under det kommande året även om lönsamheten inte lär bli lika bra som lönsamheten på de små skräpstationerna. Detta har väl varit den största besvikelsen i form av kursutveckling. Jag känner mig dock inte orolig över detta innehav då jag fortfarande känner att det finns mycket värde i företaget.

Fenix Outdoor har utvecklats mycket positivt och jag har ingenting att klaga på över det innehavet. Swedish Match känner jag mig också väldigt bekväm med och där var de inga större överraskningar. Jag ångrar självklart att jag inte tog en större position i SM när jag väl köpte. Alfa Laval har också utvecklats bra. Jag kände dock att jag ville ha en mindre position där vilket gjorde att det var en del av de pengarna jag valde att flytta om.

Activision Blizzard(NASDAQ:ATVI) har jag ägt i ca två år nu och avkastningsmässigt har det inte varit den bästa resan. Den andra delen av 2010 visade dock ATVI styrka med först Starcraft 2 som sålde mer än en miljon exemplar första dagen och tre miljoner exemplar första månaden. ATVI kom även med titelt Call of Duty: Black Ops i det sista kvartalet som den 22a December hade sålt exemplar för mer än en miljard dollar. Den nya World of Warcraft expansionen släptes även den i det sista kvartalet 2010 och har sålt väldigt mycket samtidigt som de håller prenumeranterna underhållna. World of Warcraft har nu över 12 miljoner prenumeranter. ATVI’s framtid tycker jag ser väldigt ljus ut när Blizzard gång på gång stärker sin ställning bland de mer seriösa spelarna genom att ta tid på sig och göra färdiga, balanserade och mycket stimulerande spel. En häftig grej är att man numera även kan . Med en titel som Diablo3 för nästa år behöver man helt enkelt inte vara orolig. Förhoppningsvis hittar Blizzard i framtiden även ett rimligt sätt att ta ut regelbundna avgifter för alla sina underbara spel utan att publiken klagar för mycket. Det är de helt enkelt värda med tanke på hur mycket tid och pengar de lägger på underhållning och balansering av deras spel i jämförelse med konkurrenter.

Odd Molly som jag har haft i ca två år var dock en besvikelse i år. Allt som allt är jag väl ganska jämt upp på det innehavet men det är tråkigt när det såg så bra ut ett tag om man ska vara resultatorienterad. Hur som helst har de fått ett par fina priser för sina kollektioner i år vilket är roligt även om försäljningen inte visat samma positivitet. Jag är glad över att det är en liten position då jag faktiskt ångrar köpet lite. Jag vet att jag och David diskuterade det för något år sedan. När jag köpte det såg det väldigt billigt ut och jag hörde mycket gott om deras produkter av vänner vilket gav mig ett starkt intryck av att det fanns långsiktigt värde i företaget. Det är dock svårt med mode, bara de tidslösa produkterna är värda att hålla långsiktigt. Om detta gäller Odd Molly (vilket jag trodde när jag köpte) kan bara tiden visa.

Detta blev en ganska lång post så jag ska ta och avsluta den nu och ta och länka till min uppdaterade portfölj. Jag kommer titta igenom en hel del företag den kommande månaden och håller er uppdaterade om jag hittar något jag tycker ser intressant ut. Jag tycker dock att de flesta svenska företagen ser dyra till mycket dyra ut nu. Så möjligheten finns att jag även tar en ordentlig titt på resten av Skandinavien.

Driftstörningar…

Vi ursäktar de driftstörningarna som uppstått med vardeinvesteraren.nu det senaste dygnet. Bloggen och forumet ligger på en server som för tillfället står hemma hos mig. Under de senaste tre åren har mitt internet endast strulat en gång innan så det var lite oturligt att detta inträffade precis efter lanseringen av forumet. Förhoppningsvis är detta löst nu så att allt ska fungera som det ska och vi på vardeinvesteraren.nu ursäktar problemet.

Om problemen skulle fortsätta kommer vi självklart att flytta till ett externt webhotell men vi vill gärna behålla det som det är för tillfället då det ger mycket frihet och fördelar att själv kunna ha kontroll över webservern. Förhoppningsvis kommer ni kunna se de senaste foruminläggen här på framsidan av vardeinvesteraren.nu inom dagarna.

Vi hoppas att sidan börjar fungera som den ska igen och att ni får nytta utav forumet, mvh vardeinvesteraren.nu

Värdeinvesteraren – Forum

Nu har vi på vardeinvesteraren.nu öppnat forumet! Det går att nå forumet från menyn ovanför eller på www.vardeinvesteraren.nu/forum. Vi hoppas att ni skapar ett konto och kommer in och diskuterar värdeinvestering med oss. För att allt ska fungera så bra som möjligt så vill vi att ni läser igenom forumreglerna som ligger på forumet. De är korta och lätta så det tar inte mer än några sekunder. Just nu är det lite tomt på forumet men vi hoppas att ni hjälper oss att fylla upp det med information och bra diskussioner.

Vi har även en “Dagboks” avdelning på forumet där ni kan skriva om allt från investering till saker i er vardag så andra forummedlemmar kan läsa, kommentera och diskutera. Det brukar vara ett roligt sätt att lära känna folk på forumet så vi hoppas att det fungerar bra och att ni vill skriva en dagbok och dela med er lite av er vardag.

Värdeinvesteraren - Forum

Hoppas ni har haft en bra påsk och välkommen till forumet! Mvh vardeinvesteraren.nu

Ny grafik, ny skribent, forum och depåavkastning.

Hej, vi får ursäkta för att det inte blivit så många inlägg de senaste två veckorna. Vi har haft mycket i skolan nu innan påsk och som ni ser så har vi fixat till grafiken lite så ni ska trivas bättre, vi hoppas ni gillar den. Vi vill även passa på att välkomna vår kompis David som också ska börja skriva här på bloggen. Han är en kille född 1987 som för tillfället pluggar på Handelshögskolan i Stockholm och har varit mycket intresserad av värdeinvestering de senaste fyra åren. Innan bloggade David på aktiefanatiker.blogspot.com.

I vilket fall kommer han nu att skriva lite här på värdeinvesteraren och hjälpa till med forumet som beräknas komma upp veckan efter påsk. Vi har all grafik och kod klar där det är bara att vi måste sätta oss ner och göra en bra kategorisering samt skriva lite regler och riktlinjer. Vi hoppas ni kommer in och skriver allt vad ni bara kan på forumet så fort det kommer upp så vi får igång bra diskussioner så vi alla kan lära oss så mycket som möjligt.

Vi har även publicerat portföljavkastningen för de tre första månader sedan vi startade bloggen på portföljsidan. Hittils är den upp 12,16% jämfört mot OMXS30s 7,42%. Detta är taget från nordnetdepån som portföljen ligger på så vi hoppas siffrorna stämmer. Procenten i diagrammet är korrigerat för årets start.

Avkastning sen start

Avkastningen är något jag är nöjd med, särskilt med tanken på den större andelen likvida medel som hållits på depån under perioden när börsen har sprungit upp totalt. Jag är dock missnöjd med att jag inte har tagit mig tid och kollat på flera företag för att hitta något som jag känner mig säker med och kan investera de kvarstående medel som finns på depån. Det är något som vi får ta tag i nu efter påsk och förhoppningsvis kommer vi att skriva ett par till analyser.

Trevlig påsk!